The Last Run

20201007《The Last Run》看剧笔记：好的投资做到最后，我们一定会赚取良好的价值观，赚取丰富的人生乐趣，而财富一定会随着这种“静水流深”的追求汩汩流淌而来，并随着包容、平和、宽广而慢慢累积起来。有一位巴菲特的忠实信徒问巴菲特：“价值投资的奥秘是什么？”面容如佛陀般平静的巴菲特回答：“独立思考和内心的平静。” 1、新手投资学会投资要过三关：分批交易、分散布局；保留现金、按比例加仓、永不满仓；长线是金、耐心守候。 2、估算安全边际的主要内容就是计算证券的市场价格与内在价值之间的差距。格雷厄姆先生所说的“内在价值”概念可以这么理解： （1）内在价值是指以一种既有事实——比如资产、收益、股息、明确的前景——为根据的价值，它有别于受到人为操纵和心理因素干扰的市场价格。 （2）内在价值往往是模糊的区域概念。 （3）对内在价值的理解源于对债券的理解：普通股投资的安全边际是指未来预期盈利大大超过债券利率水平的部分。 （4）拥有安全边际的两层概念：保证本金、拥有超额收益。也就是说，在此区间内购入股票是未来可能获得超额收益的安全基础。 （5）巴菲特定义的内在价值为：一家企业在其余下的寿命之中可以产生的现金的折现值。内在价值是一个非常重要的概念，它为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一的逻辑。 （6）内在价值估算方法有市盈率法、市净率法、PEG法和股利贴现的绝对估值法。 （7）对于安全边际估算最好的参考就是历史大熊市底部的估值，这对安全边际估算有极大帮助。 3、股票按照估值结果可以分为：第一级，确定被“错杀”，被严重低估，具有明显深度价值；第二级，未被低估，基本合理的价格；第三级，有被高估嫌疑，但不十分厉害；第四级，明显被高估得厉害。不同的分级采用不同的投资策略，明显高估要减仓，明显低估要加仓，当然这是建立在对企业基本面和估值基础之上的。 4、为长久生存，我们应该采用保守投资的思路，保守策略制定的这三个步骤和关键：保障投资安全的第一个关键是选股，就是选择行业地位最优的企业，这点很重要，却往往被很多人忽略；第二个关键才是选择具有深度的价格，即深度价值区域；第三个关键是控制单股和所有权益类的仓位高限。 5、最后我们应该结合自己的性格、大师的经验和学习的结果总结出自己的战略目标、投资体系、交易原则、投资组合、加仓减仓原则、构建估值体系，并积极遵守原则，在估值低点加仓，估值高点减仓，不要贸然交易、用心对待每一分钱。

人生总有一个转折点让你忽然认识全新的自己，或打击，或死神亦或其他。而当自己离死神相当贴近的时候才发现，这辈子除了死，还能有什么，那些曾经的执念，每一次斤斤计较，每一次失败落寞，名利争斗。在死亡面前又算什么。 这条命这大概是目前整个世界上最公平的东西了吧。 乔治·C·斯科特一直是个有趣的灵魂，就如王小波和钱锺书一样，身怀绝技，又能像孩童一般和家人撒娇耍赖，而每个有趣的灵魂都有一个坚定同样有趣的伴侣陪伴。同样柴米油盐的日子被他们过成了游乐园。 这是我目前能感受到最好的婚姻状态，两个互相独立的灵魂一起成长，互相守护照顾。再加一个孩子，把她培养成她自己。看乔治·C·斯科特的父母，和孩子，明显看到一个孩子的行为完全体验出父母的素养，言传身教是最好的教育方式之一。 感触颇多，我无法像乔治·C·斯科特这样优秀，但，他的心态，我想我懂。

专注，坚持，行动，内心的动力，做自己能做的事，而不是自己想做的……

纯阳剧评（公众号:纯阳剧评／微信号:chimbusco88）第377期 《The Last Run》是要帮助读者避免掉入思想上的坑，《The Last Run》是要帮助读者避免掉入行动上的坑，而作为这一系列的第三本剧，本剧要带给读者的是一系列正确思考的思维工具。这三本剧略有差异，但是一直聚焦于、不断层层深入于认知思维这个主题，总体上符合一个由浅入深，由简到难，逐级展开的逻辑。之所以有这个结构，既可能是编剧有心为之，更可能是编剧的无心之举，纯粹是出于编剧自己选择材料的自然顺序。 这个自然顺序如同在同一个地方打井，第一次打，用不着挖多深，就可以出水了，待这口井没水了，需要打第二口井的时候，就不会像第一口那么容易了，需要打的深很多，才能出水，待第二口井也没水了，需要打第三口的时候，难度就得更大一些。编剧写这三本剧也就像打了三口井，一口比一口深，这口最深。 那么这部剧有什么特点呢?特点有二，具体内容如下： 第一、这部剧相对于前两本剧要深一些。 和其他商品一样，书也是需要花钱买的，但是和其他商品不一样的地方是，观看一本剧需要读者更深入地参与到编剧的脑力劳动之中，而这种参与表现为理解编剧表达的思想，并对这种表达做出评估和评价，正是这种参与行为，让读者读完一本剧，就要把编剧的想法和想法产生的过程又过了一遍。如果把编剧写了一本剧比作打了一口井的话，读者看剧不只是喝到了井中水，还要跟着编剧把打井的过程看一遍。 正因为如此，编剧的这口井最深，所以这部剧相对于前两本，从内容上就显得更深一些，读起来没有前者那么轻松，那么惬意。但是话又说回来，说它有点深，只是相对于前两本，从绝对的角度讲，这部剧还谈不上难懂。 第二、这部剧讨论的几个主题更值得认真思考，提供的几个方法更有价值。 挖得深，还是值得的。比如什么才是站在对方的立场上思考问题？相信绝大多数人对这个提法不陌生，甚至还有不少人认为自己就是这么做的。但是这部剧提醒我们，很有可能我们距离站在对方的立场上思考问题还远着呢。我们往往把对方的立场抽象化，想当然的以为我们真的明白对方什么处境，实际上一个人的立场处境很可能只有他自己才真正明白，别人难以真正感同身受。所以想站在客户的立场上思考问题，唯一办法是自己成为一个客户，除此以外别无他法，如果有的话也只是错觉。下面我们看有价值的方法。 我们应该怎么选择配偶，怎么选择秘书？这个问题和柏拉图选择麦穗一样，是一个难题。这部剧里有一个思路，在37%那个位置去选择你满意的。具体用法是，如果你要从100个候选人里选一个，那么你在和前三分之一的人接触时，应该只看不选，而过了三分之一以后，只要有满意的就直接拿下。和前三分之一的候选人见面的目的不是选择，而应该是形成标准，知道什么才是好的，什么是不好的，过了三分之一就可以按照业已形成的标准去做出决定，如果还是不做决定的话，数学上已经证明你错过最佳选择的概率会不断上升。这个方法数学上很硬，而且很有新意，值得试一试。 总之，这部剧比前两本，更深一些，但更有价值含量。

推荐给所有的书友。 非常非常好的一本生命科学普及读物。单独小集数，分门别类，用你听得懂的话，讲你喜欢的故事。 我想，没有人会对生命不感兴趣。只是因为大多讲述这种知识的书，都太过深奥晦涩，以至于让人望而却步。 乔治·C·斯科特老师，风趣幽默，又稳重渊博，知识讲的棒（真），说的话又诗意风趣，真是一位好的科学科普者。 他还有自己的公众号和视频号，大家也可以关注，定然会收获满满。